招股书披露，蒙发利2010年营业收入同比增长40.5%，净利润同比增长63%，每股收益从2009年的1.07元/股激增至1.70元/股。但高成长背后，却隐藏着其对出口退税的严重依赖。
蒙发利核心产品为按摩器具，产品出口外销比例占主营业务收入超过95%，自成立以来一直享受17%的最高档次出口退税率。2008～2010年出口退税额占利润总额分别高达 309%、131%和 143%，
中国证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十四条明确规定，发行人的经营成果对税收优惠不应存在严重依赖，那么报告期内，蒙发利出口退税额占公司利润总额比例超过100%是否符合这一规定的要求呢？
多位业内人士向记者表示，蒙发利出口退税额占公司利润总额比例超过100%。若将相关税收补贴剔除，蒙发利不但不能成为绩优公司，甚至连是否能够持续盈利都存在很大疑问。
