报告期内,伴随销售收入的快速增加,公司主营业务毛利增长较快,2009年、2010年分别同比增长28.84%、38.82%,增幅较大。2011年1-6月,公司主营业务毛利12,471.19万元。从各产品毛利占比看,目前塑胶器械等按摩小电器产品毛利贡献占比较大,为公司毛利主要来源。2008~2010年及2011年1-6月,按摩小电器产品毛利分别占主营业务毛利的70.56%、59.52%、69.87%和66.14%,其中,塑胶器械毛利占比分别高达38.98%、34.61%、45.31%和55.32%,为目前公司各细分产品中最重要的毛利来源。按摩居室电器产品方面,全功能按摩椅毛利占比在近年来有所上升,2008~2010年及2011年1-6月分别为17.74%、16.41%、17.07%和25.30%。
报告期内,公司重要的销售区域包括北美、欧洲、东亚及东南亚等地区,出口收入的比重一直稳定在90%以上,公司毛利率受产品价格变动、原材料等成本变动、汇率变动、出口退税等因素影响较大。2008~2010年,公司主要产品毛利率相对稳定,综合毛利率分别为17.30%、20.39%和20.25%,呈良性发展趋势。2011年上半年,公司主营业务综合毛利率17.19%,出现小幅下降,主要受人民币升值及直接人工、制造费用等成本上升因素影响所致。
报告期内,因为公司外销收入占比超过90%,且按摩器具产品一直享受17%的最高档次出口退税率,公司实际发生出口退税额较大。目前,按摩器具一直是国家鼓励出口类行业,未来针对按摩器具产品的出口税收政策调整缺乏动因。为防范出口退税率可能下降对公司持续盈利能力的影响,公司将持续加大研发投入,增加中高端产品比重。公司具备较强的市场应变能力,相比其他同行业企业,公司更有能力积极应对税率调整可能发生的不利影响。报告期内,公司销售收入和净利润保持了持续增长,资产周转较高,盈利能力较强,可以有效防范不利因素变化对公司正常生产经营带来的风险。