如果公司将1000万美元存一年定期存款,则到期客户得到1030万美元。[1000 × (1+3%)]。如果公司办理外汇掉期,则到期可以得到1044.47万美元,公司多得到14.47万美元。
办理流程
公司通过银行办理即期外汇买卖,卖出1000万美元买入欧元(即期价格1.3032),则可得到767.34万欧元;
公司将767.34万欧元存入银行,一年期欧元存款利率4%,到期后公司得到798.03万欧元[767.34 × (1+ 4 %];
公司通过银行办理远期外汇交易,卖出798.03万欧元(价格1.3088),则一年后办理远期交割可以得到1044.47万美元。
本案例利用欧元存款利率高于美元存款利率,欧元兑美元远期升水这一原理,通过即期卖美元,存欧元,远期买回美元的方式获得了无风险的套利机会。